昇徽會計師事務所


專業.熱忱.信賴

101.05.21 獲利公司兩樣情 小股東權益如何維護

李先生對股票是採取長期投資的策略,為了瞭解各家上市櫃公司資訊,平時就有研讀各類書報的習慣,以便作為買賣股票的投資參考依據。日前,他在閱讀報章雜誌時,看到媒體報導某公司截至上一年度為止公司整體獲利仍有數億元,公司今年度並不準備分派股利予股東,其理由是公司有現金需求以備未來還款給金融機構及擴張營運,但公司董監事們卻仍可獲得數百至數千萬元不等的酬勞,李先生想知道如何查詢相關股利發放資訊?以及萬一股東在遇到此類情形時,有何方法可以維護股東的權益?

投保中心指出,關於李先生從報章雜誌報導中所看到的公司「股息、紅利」發放等資訊,通常是取自公司在「公開資訊觀測站」公告的訊息,投資人平時也可自行至「公開資訊觀測站」查詢各公司每一年度董事會及股東會就「股息、紅利」分派議案的決議情形。

另外,有關公司「股利政策」部分,也就是關於公司年度盈餘使用的順序及分配的比例,則是訂在公司「章程」,投資人則可至公司網站或「公開資訊觀測站」的「年報及股東會相關資料」查詢公司「章程」規定。實務上,公司每年度的「股息、紅利」分派,係由公司董事會依據章程擬定,並經提報股東會決議通過後實施。

一般而言,公司盈餘依公司法規定需先繳納稅捐、彌補虧損,並且在提撥10%法定公積及章程所訂比例的特別盈餘公積後,就剩餘的部分依公司章程所訂「股利政策」進行股息、紅利的分派。而有關公司「股利政策」及「股息、紅利」之發放,此乃屬公司治理事項,法規雖然規範公司需訂定「股利政策」,但係原則性的規定,並未強制要求公司發放一定數額的「股息、紅利」,各公司可視其營運狀況及未來經營策略等因素,為不同的調整與設定。

所以董事會決議提案發放董監酬勞、員工分紅,但不分配股東股利,基本上並不違法,然此對股東而言卻不甚公平,無法一同參與分享公司的營業成果。

另外,就實質層面來說,公司係由股東出資組成,董監事基本上為擁有股權較大者取得,分配董監酬勞給董監事,而持分較小股東卻一毛錢都無法獲得,就同屬於公司股東的立場來看,此恐不符合股東平等原則,且社會觀感也不佳,有董監事自肥的嫌疑。公司既以需要資金為由,而不發放股利予股東,董監事是否也應共體時艱不領取董監酬勞,俟來年有更多盈餘時再領,才符合公司治理的精神及股東的期待。所以,公司董事會決議分派董監酬勞而不發放小股東股利的情形,恐怕是有違公司治理的精神。李先生若遇到董事會擬定的盈餘分派案不合理的情形,除了可透過電子投票平台或委託書行使表決權,對該議案表達反對的立場外,可利用親自出席股東會方式參與討論及表達意見,也可進一步就該項議案提出其他修正案或臨時動議,促使公司審慎考量重新擬訂盈餘分派案,畢竟股東的權益要靠自己爭取,嗣後公司如未善意回應,這時投資人就要認真思考是否要繼續持有或另尋適當之投資標的。

 

‧投資人保護中心成立於民國92年1月,係依投資人保護法設立的財團法人,主要業務為投資人對證券期貨事業之申訴或調處,並對不法事件發生時研議受理團體訴訟為投資人爭取權益,投資人可電02-27128899或書面方式洽詢。網址:www.sfipc.org.tw。(本專欄隔周刊出)